Aktuelle Einschätzung zu Integra Mining Ltd.
14.01.2010 | Siegel, Martin
Integra Mining Ltd. (AUS, Kurs 0,27 A$, MKP 132 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) gute Fortschritte bei der Entwicklung des australischen Randalls Projekts. Das jährliche Produktionsziel konnte von 63.000 auf 75.000 oz angehoben werden. Wegen der hohen Goldgehalte, die übertage abgebaut werden können, rechnet Integra mit niedrigen Nettoproduktionskosten von 522 $/oz. Die Produktion soll bereits Mitte 2010 starten.
Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 75.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven bei 4,4 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen bei 17,1 Jahre. Hervorragende Bohrergebnisse mit Goldgehalten von bis zu 34,1 g/t über eine Bohrkernlänge von 10 Metern deuten darauf hin, dass die Lebensdauer der Reserven und Ressourcen sicherlich noch ausgeweitet werden kann.
Integra ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 18,5 Mio. A$ (8,8 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 3,3 Mio. A$ (1,9 Mio. A$) gegenüber. Zum 30.09.09 fiel der Cashbestand auf 13,3 Mio. A$ zurück.
Beurteilung:
Integra präsentiert sich als vielversprechender Explorationswert bei dem sich die Aufnahme einer profitablen Produktion abzeichnet. Sollte Integra eine jährliche Produktion von 75.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 $/oz umsetzen können, würde das KGV auf 8,8 zurückfallen. Positiv sind die hervorragenden Explorationsergebnisse. Integra bleibt eine Kaufposition.
Empfehlung:
Halten, unter 0,35 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,27 A$, Kursziel 0,70 A$. Integra wird praktisch umsatzlos in Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 21.09.09 bei 0,31 A$).
© Martin Siegel
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