Guanajuato - Great Panther Silver Ltd. auf den Spuren der Spanier

Produktionskennzahlen des Guanajuato Minenkomplexes seit Wiederinbetriebnahme:




Mittelfristige Pläne

Neben den Minen des Guanajuato Minenkomplexes betreibt Great Panther auch noch die Topia Mine im Bundesstaat Durango. Beide Minen zusammen lieferten 2012 2,378 Mio. oz Silberäquivalent, darunter 1,56 Mio. oz reines Silber plus 10.924 oz Gold und Basismetalle in geringem Umfang.






Für 2013 hat sich das Unternehmen vorgenommen, das San Ignacio Projekt (8 km westlich von Guanajuato) maßgeblich voranzutreiben und für die Produktionsaufnahme im Jahr 2014 vorzubereiten. Die Erzverarbeitung soll auch in der Guanajuato-Anlage erfolgen. San Ignacio verfügt über eine abgeleitete Ressource von 6,9 Mio. oz Silberäquivalent und da sich diese Ressource nur über 650 m Verlaufslänge erstreckt, die Mineralisierung aber deutlich ausgedehnter auftritt, erwartet man hier mit fortgesetzten Bohrungen weitere Ressourcenvergrößerungen. Ebenfalls im Guanajuato-Trend befindet sich das Explorationsprojekt El Horcon, das 2013 erstmals gebohrt wird. Zu weiteren Zielen des laufenden Jahres gehört es, die operative Effizienz zu verbessern und so die Kosten weiter zu senken.

In den kommenden Jahren möchte Great Panther seine Produktion auf ca. 5 Mio. oz Silberäquivalent erhöhen, d.h. eine Verdoppelung vom gegenwärtigen Stand. Um das zu erreichen, wird man die Produktion der Topia Mine und der Guanajuato Minen im Rahmen des Möglichen steigern und sich verstärkt nach einer Übernahme umsehen. Mit 25,9 Mio. CAD per Jahresende 2012 steht Great Panther gut da und könnte die aktuell sehr schwere Marktlage vielleicht für die anvisierte Übernahme nutzen.


Börsenbriefe /Analysteneinschätzungen

In einer aktuellen Einschätzung von Euro Pacific Capital Inc. vom 14. März 2013 schätzt Analyst Heiko Ihle das Unternehmen mit "kaufen" und einem Kursziel von 2,30 CAD ein. Die bei dieser Einschätzung verwendeten Gold- und Silberpreise betragen 1.600 und 30 USD/oz. Dundee Capital Markets stufen Great Panther in ihrer Analyse vom 15. März 2013 mit neutral ein und geben ein Kursziel von 1,80 CAD aus. Da die Cashkosten etwas höher als erwartet ausfielen und so die Erwartungen von Analyst Dale Mah nicht ganz getroffen wurden. Im Equity Report vom 15. März 2013 von Salman Partners wird Great Panther mit "kaufen" und einem Kursziel von 1,90 CAD eingeschätzt. Für 2013 sind dabei Silber- und Goldpreise von durchschnittlich 34,50 und 1.750 USD/oz angenommen. In ihrem "Morning Advantage" vom 15. März 2013 stuft Stonecap Securities Great Panther mit "Sector perform" ein und gibt ein Kursziel von 1,45 CAD an.


Fazit

Wer als Anleger von einem sich erholenden Silberpreis ausgeht, sollte einen genauen Blick auf Great Panther werfen. Das Unternehmen erzielt seine Erlöse zu ca. 66% aus Silber und 28% aus Gold und gehört damit zu den „reinsten“ Edelmetallproduzenten überhaupt. Das Unternehmen arbeitet im bergbaufreundlichen und relativ kostengünstigen Mexiko und leistet einen wesentlichen Beitrag zum Wohlergehen der ganzen Stadt. Der Guanajuato Komplex gehört zu den ältesten und reichsten Minen in Mexiko und wie wir uns selbst überzeugen konnten, ist noch viel Material in den unteren und noch zu erschließenden Ebenen vorhanden. Selbst wer sich nicht für Minenaktien interessiert, der wird von einem Besuch in der Stadt Guanajuato begeistert sein, so wie wir es waren!



© Jan Kneist
Metals & Mining Consult Ltd.



Risiko-Hinweise:

Der Artikel wurde dem Unternehmen vor Veröffentlichung vorgelegt, um inhaltliche Fehler auszuschließen. Es wurden Veränderungen bei den Produktionskennzahlen vorgenommen, d.h. gerundete Angaben durch nicht gerundete ersetzt.

Die Bewertungen der zitierten Analysten basieren auf DCF (Discounted Cashflow) und NAV-Multiplen. Die Analysen können bei Bedarf zur Verfügung gestellt werden.

Dem Artikel ging in den letzten 12 Monaten kein ähnlicher Artikel zum gleichen Unternehmen voraus und ein Folgebeitrag ist derzeit nicht geplant.

Dieser Artikel stellt keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung des besprochenen Unternehmens dar und es wird darauf hingewiesen, daß der Autor keinerlei Haftung für mögliche Vermögensschäden übernimmt. Jedes Aktieninvestment ist risikobehaftet bis hin zu einem möglichen Totalverlust und jeder Leser ist für seine Anlageentscheidungen selber verantwortlich. Konsultieren Sie Ihren Anlageberater. Bitte beachten Sie auch den ausführlichen Disclaimer unter www.rohstoff-spiegel.de/cms/component/content/article/31-allgemein/49-disclaimer.html


Pflichtangaben nach § 34b WpHG und FinAnV

Wesentliche Informationsquellen für die Erstellung dieses Dokumentes sind Veröffentlichungen in in- und ausländischen Medien wie Informationsdienste, Wirtschaftspresse, Fachpresse, veröffentlichte Statistiken, Ratingagenturen sowie Veröffentlichungen des analysierten Emittenten / interne Erkenntnisse des analysierten Emittenten.

Zum heutigen Zeitpunkt ist das Bestehen folgender Interessenkonflikte möglich: Herr Kneist / die Metals & Mining Consult Ltd. und / oder mit diesen verbundene Unternehmen:

1) stehen in Geschäftsbeziehungen zu dem Emittenten.
2) sind am Grundkapital des Emittenten beteiligt oder könnten dies sein.
3) waren innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate an der Führung eines Konsortiums beteiligt, das Finanzinstrumente des Emittenten im Wege eines öffentlichen Angebots emittierte.
4) betreuen Finanzinstrumente des Emittenten an einem Markt durch das Einstellen von Kauf- oder Verkaufsaufträgen.
5) haben innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate mit Emittenten, die selbst oder deren Finanzinstrumente Gegenstand der Finanzanalyse sind, eine Vereinbarung über Dienstleistungen im Zusammenhang mit Investmentbanking-Geschäften geschlossen oder Leistung oder Leistungsversprechen aus einer solchen Vereinbarung erhalten.