RBC Capital hebt NovaGold-Kursziel um 78% an
24.01.2011 | Rainer Hahn
RTE Stuttgart - (www.rohstoffe-go.de) - Nachdem es zeitweilig so aussah, als würde NovaGold Resources (WKN 905542) die Finanz- und Wirtschaftskrise nicht überstehen, setzt sich der beeindruckende Turnaround des kanadischen Entwicklers von Gold- und Silberprojekten weiter fort. Das sehen nun auch die Analysten von RBC Capital Markets so, die die ihr Rating für die Aktie am vergangenen Freitag von "underperform" auf "sector perform" anhoben und das Kursziel um kolossale 78% auf 16 Dollar pro Aktie erhöhten.
Nach Ansicht der Experten gebe es eine ganze Reihe von möglichen Gründen für zukünftige Kurssteigerungen - unter anderem eine überarbeitete Machbarkeitsstudie für das Donlin Creek-Projekt sowie eine vorläufige Machbarkeitsstudie für Galore Creek. Beides seien gigantische Projekte und die Studien könnten größere Klarheit in Bezug auf die Kosten und den möglichen Zeitplan bringen.
RBC erwartet zwar nicht, dass NovaGold übernommen wird, doch seien mehrere andere Optionen möglich. So könnten sich beispielsweise die Partner des Unternehmens größere Teile der Projekte sichern oder NovaGold einen Teil der Produktion durch Vorwärtsverkäufe abgeben. Auch eine Ausgliederung der Ambler-Liegenschaft halten die Analysten für möglich.
Ein anderer Faktor sei der Hebel des Unternehmens auf die Gold- und Kupferpreise. Derzeit verwendet RBX einen langfristigen Goldpreis von 1.000 USD pro Unze und einen langfristigen Kupferpreis von 2,21 USD pro Pfund für seine Berechnungen. Würden diese Werte auf 1.400 bzw. 3,00 USD steigen, dann würde die Schätzung zum Net Asst Value von NovaGold von 8,27 auf 17,17 USD pro Aktie steigen. Und das würde ein Kursziel von 21 Dollar implizieren, so die Experten.
Das aktuelle Kursziel von 16 USD basiere auf einer angepassten Rate von Marktkapitalisierung pro Ressourcenunze von 130 USD, was der Bewertung anderer großer Projekte in der Machbarkeits- oder Genehmigungsphase entspreche.
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