Aktuelle Einschätzung zu Regis Resources NL
07.09.2010 | Siegel, Martin
Regis Resources NL (AUS, Kurs 1,365 A$, MKP 533 Mio. A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal 2009) planmäßige Fortschritte bei der Entwicklung des australischen Duketon Projekts. Die Produktion soll im September 2010 gestartet werden. Über einen Zeitraum von 6 Jahren ist eine jährliche Produktion von 90.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 562 $/oz vorgesehen. Die Investitionskosten betragen 73,4 Mio. A$, so dass 140 $/oz abgeschrieben werden müssen. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 90.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 6,9 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 9,6 Jahre.
Zur Finanzierung hat Regis unsinnigerweise die Vorwärtsverkäufe von 150.000 auf 190.000 oz ausgeweitet, die die Gewinne bei einem steigenden Goldpreis erheblich limitieren werden. Nach guten Bohrergebnissen plant Regis im Garden Well Projekt eine weitere Goldproduktionsstätte, die größer als die Duketon Mine werden soll.
Nach der Veröffentlichung von Ressourcen bis Ende September und von Reserven bis Ende Dezember 2010 plant Regis die Aufnahme der Goldproduktion bereits im Märzquartal 2012.
Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 45,2 Mio. A$ (4,7 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 31,8 Mio. A$ (9,0 Mio. A$) gegenüber. Zum 30.06.10 fiel der Cashbestand auf 9,5 Mio. A$ zurück.
Beurteilung:
Regis präsentiert sich als erfolgreicher australischer Explorationswert, der voraussichtlich im September 2010 planmäßig in Produktion gehen wird. Sollte eine jährliche Produktion von 90.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde das KGV auf 29,6 zurückfallen. Positiv sind der gewaltige Umfang der Gesamtressourcen von 3,5 Mio oz und die Qualifikation des Managements. Negativ sind der niedrige Goldgehalt der Ressourcen und die unsinnigerweise abgeschlossenen Vorwärtsverkäufe.
Regis ist derzeit nicht im Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds enthalten.
© Martin Siegel
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