Aktuelle Einschätzung zu Gryphon Minerals Ltd.
20.01.2010 | Siegel, Martin
Gryphon Minerals Ltd. (AUS, Kurs 0,48 A$, MKP 88,0 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) eine erneute Ausweitung der Goldressourcen im Banfora Projekt in Burkina Faso von 820.000 oz auf 1,1 Mio. oz (nur inferred resources) bei einem Goldgehalt von 2,4 g/t. Das Banfora Projekt zählt damit zu den ganz wenigen neu entdeckten Projekten der letzten Jahre, in denen Ressourcen von über 1 Mio. oz nachgewiesen werden konnten. Dabei befinden sich 90% der Ressourcen in einer Tiefe von bis zu 100 Metern. Zudem besteht weiteres Explorationspotential. Zuletzt konnte ein Goldgehalt von 9,2 g/t über eine Bohrkernlänge von 17 Metern bestätigt werden. Eine neue Ressourcenschätzung wird für das 1. Halbjahr 2010 angekündigt.
Gryphon erhofft sich, die Ressource langfristig auf mehrere Mio. oz ausweiten zu können. Die Weltbank hat sich am 17.08.09 mit dem Kauf von 10 Mio. Aktien zu 0,20 A$ mit einer Investition von 2,0 Mio. A$ an Gryphon beteiligt.
Neben dem Banfora Projekt in Burkina Faso verfolgt Gryphon mehrere Gold- Nickel- und Uranprojekte in Australien, die jedoch nicht weiterentwickelt werden. Zum 30.09.09 fiel der Cashbestand auf 10,0 Mio. A$ zurück.
Beurteilung:
Gryphon präsentiert sich als vielversprechender und bislang erfolgreicher Explorationswert. Positiv ist das nach oben offene Explorationspotential. Problematisch ist der Status der Ressourcen, der durch aufwendige Bohrprogramme noch verbessert werden muss, der relativ niedrige Goldgehalt der Ressourcen, der Standort in Burkina Faso und die ausstehenden Finanzierungen. Sollte Gryphon eine jährliche Produktion von 100.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 4,4 zurückfallen. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,30 auf 0,50 A$ und stufen Gryphon als Kaufposition ein.
Empfehlung:
Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,48 A$, Kursziel 1,20 A$. Gryphon Minerals (WKN A0CAD8) wird praktisch umsatzlos in Berlin notiert (vgl. Halteempfehlung vom 28.09.09 bei 0,395 A$).
© Martin Siegel
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