Aktuelle Einschätzung zu Tanami Gold N.L.
03.03.2009 | Siegel, Martin
Tanami Gold N.L. (AUS, Kurs 0,031 A$, MKP 106,2 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) einen weiteren Rückgang der Goldproduktion von 3.952 oz, was einer Jahresrate von etwa 16.000 oz entspricht und das Produktionsziel von jährlich 70.000 oz weit verfehlt. Die Entwicklung der Coyote Untertagemine läuft jedoch weiter und Tanami erwartet eine stabile Produktion ab März 2009. Der ursprünglich vom Septemberquartal auf das Dezemberquartal verschobene Abbau hochgradiger Erze konnte demnach wieder nicht umgesetzt werden.
Tanami veröffentlicht keine aktuellen Ergebniszahlen. Aus dem Cashflowbericht geht allerdings hervor, dass die Produktion erneut hohe Verluste verursacht hat. Tanami weist keine Goldreserven aus. Der Umfang der Ressourcen deckt bei einer jährlichen Produktion von 70.000 oz einen Zeitraum von 4,1 Jahren ab.
Tanami verfügt über riesige Explorationslizenzen mit einer Ausdehnung von 27.000 km² in der Region, die teilweise spektakuläre Explorationsergebnisse geliefert haben. Tanami ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet.
Am 30.06.08 (31.12.07) stand einem Cashbestand von 2,7 Mio. A$ (32,2 Mio. A$) eine gesamte Kreditbelastung von 11,5 Mio. A$ (9,7 Mio. A$) gegenüber. Trotz einer weiteren Kapitalerhöhung im Märzquartal über 11,1 Mio. A$ fiel der Cashbestand zum 31.03.09 auf 5,1 Mio. A$ zurück.
Beurteilung:
Tanami leidet unter den aktuellen Verlusten und den anhaltenden Verzögerungen bei der Aufnahme der Untertageproduktion. Durch die anhaltenden Verluste ist Tanami mittlerweile in der Existenz gefährdet. Problematisch ist auch die kurze Lebensdauer der Ressourcen. Positiv bleiben die hohen Goldgehalte, das Explorationspotential und die fehlenden Vorwärtsverkäufe. Tanami eignet sich nur noch als spekulative Beimischung für ein Explorationswertedepot. Wegen der anhaltenden Erfolglosigkeit stellen wir Tanami zum Verkauf.
Empfehlung:
Über 0,03 A$ verkaufen, aktueller Kurs 0,031 A$. Tanami wird mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 14.08.08 bei 0,045 A$).
© Martin Siegel
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