Potash Corp.: Chinesische Nachfrage 2009 als wichtigster Faktor
26.01.2009 | Redaktion
Das Unternehmen hat die Ergebnisse für das vierte Quartal 2008 veröffentlicht. Der Gewinn pro Aktie lag mit 2,56 US$ unter den Erwartungen von CIBC World Markets von 2,32 US$. Die Bruttomarge von 873 Mio. US$ im Quartal lag wegen höheren Betriebskosten unter den erwarteten 1,2 Mrd. US$. Das Unternehmen konnte jedoch von einem niedrigen Steuersatz von 8% profitieren.Potash Corp. rechnet für die zweite Jahreshälfte 2009 mit einem Anstieg der Nachfrage. Im ersten Quartal dieses Jahres bleibt die Produktion in allen drei Bereichen eingeschränkt.
Der wichtigste Faktor 2009 bleiben die Verhandlungen mit China. Man geht davon aus, dass man erst im März/ April zu einem Abschluss gelangt. CIBC rechnet mit einer Einigung auf pauschal ca. 600 $/t (CFR). China sollte die Bereitschaft zum “Rollen“ der Preise zeigen. Die Produzenten sollten von den geringeren Frachtkosten profitieren.
CIBC bewertet Potash Corp. mit “Sector Outperformer“. Das Kursziel wird aber von 125 US$ auf 120 US$ pro Aktie gesenkt.
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