Sovereign Metals Ltd.: Neue Ressourcenkalkulation

Auf dieser Basis wird die kommende PFS aufgebaut sein.

In der 2017 erstellten Scoping-Studie hat man noch mit 8 Millionen Tonnen zu rund 10% gearbeitet. Nun stehen 14,5 Millionen Tonnen zur Verfügung, was einem Anstieg von mehr als 80% entspricht.

Nun klingen 14,5 Millionen Tonnen vielleicht nicht viel, doch das täuscht. Laut der Scoping-Studie sollen in der Anlage 475.000 Tonnen pro Jahr verarbeitet werden:



Meine Milchmädchenrechnung ist wie folgt:

• 14,5 Millionen Tonnen
• Ausbeute 90%
• Ergibt 13,05 Millionen Tonnen
• Geteilt durch 475.000 Tonnen pro Jahr Verarbeitung
• Ergibt ein Minenleben von 27 Jahren anstatt von 17 Jahren


Fazit:

Insgesamt konnte Sovereign durch die Hinzunahme des verwitterten Gesteins die hochgradige Ressource, auf die man sich am Anfang fokussieren wird, von 8 auf 14,5 Millionen Tonnen steigern.

Das Minenleben sollte sich somit laut einer einfachen Kalkulation deutlich verlängern. Statt bisher 17 Jahre könnte man nun grob gerechnet auf 27 Jahre kommen.

Alternativ könnte Sovereign aber auch den Durchlauf in der Anlage erhöhen und somit noch mehr Grafit in den ersten Jahren produzieren.

Würde man zum Beispiel davon ausgehen, statt 475.000 Tonnen die Produktion um 50% auf 712.500 Tonnen pro Jahr zu erhöhen, dann würde man wieder auf ein Minenleben im Bereich von 18 Jahren kommen. Das sind natürlich alles nur Vermutungen und Zahlenspielereien von mir, die mir aktuell im Kopf herumschwirren.

Die genauen Details werden wir in der kommenden PFS sehen.

Es kommt darauf an, welche neuen Produktionsparameter technisch möglich sind und wie sich die anfänglichen Kapitalkosten am schnellsten amortisieren. Hierfür gibt es diese ganze Reihe von Studien.

Bislang hat Sovereign auf Basis der Scoping-Studie das lukrativste Grafit-Projekt, das ich kenne. Mit nur 29 Millionen USD Startkapital könnte das Unternehmen 17 Jahre lang 44.000 Tonnen Grafit zu Kosten von 301 USD pro Tonne produzieren.

Konkurrenzunternehmen kalkulieren mit 1.000 - 1.200 USD Verkaufserlös je Tonne, Sovereign mit 600 – 800 USD. Doch selbst bei dieser konservativen Schätzung würde man pro Jahr 13,2 bis 22 Millionen USD Marge erreichen.

Die PFS dürfte das ganze Szenario untermauern.

Die Reaktion der Aktie auf die heute Neuigkeit ist enttäuschend, schreckt mich aber nicht ab. Das Risiko wurde weiter aus dem Projekt genommen, die Qualität der Ressource ist deutlich gestiegen und der High-Grade-Anteil konnte um über 80% gesteigert werden.



© Hannes Huster
Quelle: Auszug aus dem Börsenbrief "Der Goldreport"



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