Aktuelle Markteinschätzung zu Claude Resources Inc.
21.11.2007 | Siegel, Martin
Claude Resources Inc. (NA, MKP 149 A$) meldet für das Septemberquartal (Septemberquartal 2006) aus der kanadischen Seabee Mine eine Goldproduktion von 15.091 oz, was einer Jahresrate von etwa 60.000 oz entspricht. Bei Nettoproduktionskosten von 566 $/oz und einem Verkaufspreis von 689 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne von 210 auf 123 $/oz zurück. Nach Abschreibungen und Verwaltungsausgaben verzeichnete Claude einen Verlust in Höhe von 2,2 A$ oder 119 $/oz. Auf der Basis der geplanten jährlichen Produktion von 48.000 oz liegt die Lebensdauer der Reserven bei 4,4 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 7,7 Jahren.
Claude Resources verfügt über eine kleinere Öl- und Gasproduktion, die trotz des gestiegenen Ölpreises bei der Bewertung der Gesellschaft keine wesentliche Rolle spielt, da praktisch sämtliche Gewinne als Steuern und Pachtzinsen abgeschöpft werden.
Mit der Madsen Mine verfügt Claude über ein interessantes Explorationsprojekt mit ökonomisch abbaubaren Goldgehalten. Bei der Erschließung des Projekts kommt Claude seit vielen Jahren allerdings nicht recht voran und konnte noch keine Ressourcen nachweisen.
Claude ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.09.07 (30.09.06) stand einem Cashbestand von -1,6 A$ (0,3 A$) eine gesamte Kreditbelastung von 98,9 A$ (49,6 A$) gegenüber.
Beurteilung:
Claude Resources scheitert weiterhin daran, den gestiegenen Goldpreis in eine bessere Unternehmensentwicklung umzusetzen. Problematisch sind die anhaltenden Verluste und die steigende Kreditbelastung. Positiv sind das Explorationspotential und die fehlenden Vorwärtsverkäufe. Claude bietet weiterhin kein besonderes Aktienkurspotential und bleibt eine Spekulation auf einen ungewissen Explorationserfolg.
Empfehlung:
Wir stellen Claude Resources weiterhin zum Verkauf, aktueller Kurs 1,38 C$. Claude wird in Frankfurt und Berlin-Bremen notiert.
© Martin Siegel
www.goldhotline.de
Interessenkonflikte (mit IK gekennzeichnet): Die Mitarbeiter des Goldmarkts, die an der Erstellung von Aktienempfehlungen beteiligt sind, haben sich verpflichtet etwaige Interessenkonflikte offen zu legen. In dem Fall, daß zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Goldmarkts in einer zum Kauf oder Verkauf empfohlenen Aktie Positionen gehalten werden, wird dies im entsprechenden redaktionellen Artikel kenntlich gemacht. Die Siegel Investments berät Dritte bei deren Anlageentscheidungen. Auch im Rahmen dessen umgesetzte Empfehlungen unterliegen den obigen Bestimmungen.