Aktuelle Einschätzung zu Doray Minerals Ltd.
23.02.2011 | Siegel, Martin
Doray Minerals Ltd. (AUS, Kurs 1,08 A$, MKP 70,1 Mio. A$) meldet für das Dezemberquartal gute Bohrergebnisse aus dem westaustralischen Andy Well Projekt. Doray hält einen Anteil von 80% des Projekts. Über eine Bohrkernlänge von 3 Metern konnte ein Goldgehalt von 160,0 g/t bestätigt werden. Am 07.02.11 wurde eine erste Ressource von 82.000 oz (Doray Anteil) bei einem Goldgehalt von 14,0 g/t veröffentlicht. Bereits jetzt stellt Doray einen Produktionsbeginn Ende 2012 in Aussicht, macht aber keine Angaben über die mögliche Produktionshöhe.
Am 30.06.10 stand einem Cashbestand von 7,0 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 0,5 Mio. A$ gegenüber. Zum 31.12.10 konnte der Cashbestand durch Kapitalerhöhungen auf 14,7 Mio. A$ aufgebaut werden.
Beurteilung:
Doray präsentiert sich bislang als sehr erfolgreicher australischer Explorationswert. Positiv sind die hohen Goldgehalte, das Explorationspotential und der hohe Hebel auf den Goldpreis. Negativ sind die lange Vorlaufzeit und vor allem die Notwendigkeit weitere Ressourcen nachzuweisen bis zum Produktionsbeginn. Ein Scheitern des Projekts wegen einer zu kleinen Größe des Erzkörpers kann nicht ausgeschlossen werden.
Sollte Doray eine jährliche Produktion von 50.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 $/oz umsetzen können, würde das KGV auf 4,7 zurückfallen. Dabei müssen jedoch noch umfangreiche Kapitalerhöhungen berücksichtigt werden.
Doray ist derzeit in keinem Stabilitas Fonds enthalten.
© Martin Siegel
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