Aktuelle Einschätzung zu First Majestic Silver Corp.
24.11.2010 | Siegel, Martin
First Majestic Silver Corp. (NA, Kurs 11,45 C$, MKP 1.045 Mio. A$) meldet für das Septemberquartal einen Anstieg der Silberproduktion auf 1,8 Mio. oz, was einer Jahresrate von etwa 7,2 Mio. oz entspricht. Die Produktion stammt aus 3 mexikanischen Minen. Der Gewinn erreichte 13,8 Mio. A$, was einem KGV von 18,9 oder 7,70 $/oz entspricht. Mit dem auf über 25 $/oz angestiegenen Silberpreis dürfte das KGV auf einen Wert zwischen 12 und 15 zurückgefallen sein.
Silber macht bei First Majestic einen Umsatzanteil von 95% aus. Die Goldproduktion spielt mit einem Anteil von 5% keine wesentliche Rolle. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 7,2 Mio. oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 6,1 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 17,5 Jahre. Am 30.09.10 stand einem Cashbestand von 25,5 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 60,4 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung:
First Majestic präsentiert sich als profitabler Silberproduzent. Positiv sind die aktuelle Gewinnsituation und die niedrige Kreditbelastung. Negativ ist die relativ kurze Lebensdauer der Reserven.
First Majestic ist derzeit im Stabilitas Silber und Weissmetalle Fonds enthalten.
© Martin Siegel
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