Aktuelle Einschätzung zu Kingsgate Consolidated Ltd.

Kingsgate Consolidated Ltd. (AUS, Kurs 10,27 A$, MKP 1.032 Mio. A$) macht ein Übernahmeangebot an Dominion (AUS, Kurs 3,09 A$, MKP 320 Mio. A$). Kingsgate bietet 0,31 Aktien für jede Dominion Aktie. Durch die Fusion wird die Marktkapitalisierung auf 1.352 Mio. A$ zulegen.

Die gemeinsame Produktion liegt aktuell bei über 200.000 oz. Kingsgate hat das Potential, die Produktion auf jährlich über 300.000 oz auszuweiten. Auf der Basis einer jährlichen Produktion würde die Lebensdauer der Reserven bei etwa 8,0 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei etwa 20 Jahren liegen. Dabei zeichnet sich eine weiterhin sehr profitable Produktion ab.

Sollte Kingsgate eine Gewinnspanne von 500 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 9,1 zurückfallen. Beide Gesellschaften haben bereits in der Vergangenheit hohe Dividenden bezahlt, so dass auch weiterhin mit hohen Ausschüttungen gerechnet werden darf.

Gemeinsam verfügen Kingsgate und Dominion über einen Cashbestand von 74,8 Mio. A$ bei einer gesamten Kreditbelastung von 47,3 Mio. A$. Die Gesellschaften sind nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet.

Kingsgate und Dominion sind beide im Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds enthalten.


© Martin Siegel
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