Aktuelle Einschätzung zu Allied Nevada Gold Corp.
13.07.2010 | Siegel, Martin
Allied Nevada Gold Corp. (NA, Kurs 19,20 $, MKP 1.561 Mio. A$) meldet für das Märzquartal aus der Highcroft Mine eine Goldproduktion von 22.700 oz, was einer Jahresrate von etwa 90.000 oz entspricht und die Planung einer Jahresrate von etwa 100.000 oz leicht verfehlt. Bis 2013 soll die Produktion auf eine Jahresrate von 300.000 oz Gold und 1 Mio. oz Silber ausgeweitet werden. Bei Nettoproduktionskosten von 387 $/oz und einem Verkaufspreis von 1.108 $/oz erreicht die Bruttogewinnspanne 721 $/oz. Nach hohen Aufwendungen für die Exploration und Verwaltung erreichte der operative Gewinn 6,0 Mio. A$, was einem aktuellen KGV von 65,1 oder 241 $/oz entspricht.
Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 oz liegt die Lebensdauer der Reserven bei 8,0 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 23,7 Jahren wobei gute Bohrergebnisse auf weiteres Wachstumspotential hindeuten.
Am 31.03.10 stand einem Cashbestand von 94,5 Mio. A$ eine gesamte Kreditbelastung von 32,6 Mio. A$ gegenüber.
Beurteilung:
Allied Nevada präsentiert sich als mittelgroßer nordamerikanischer Goldproduzent mit gutem Wachstumspotential. Sollte Allied eine jährliche Produktion von 300.000 oz mit einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umsetzen können würde das KGV auf 17,4 zurückfallen. Positiv sind die umfangreichen Ressourcen, das Explorationspotential und die niedrige Kreditbelastung. Wir setzen ein maximales Kauflimit von 12,00 $ und ein Kursziel von 22,00 $ und stufen Allied Nevada als schwache Halteposition ein.
Empfehlung:
Halten, unter 12,00 $ kaufen, aktueller Kurs 19,20 $, Kursziel 22,00 $. Allied Nevada wird auch in Frankfurt gehandelt.
© Martin Siegel
www.goldhotline.de
Interessenkonflikte (mit IK gekennzeichnet): Die Mitarbeiter des Goldmarkts, die an der Erstellung von Aktienempfehlungen beteiligt sind, haben sich verpflichtet etwaige Interessenkonflikte offen zu legen. In dem Fall, daß zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Goldmarkts in einer zum Kauf oder Verkauf empfohlenen Aktie Positionen gehalten werden, wird dies im entsprechenden redaktionellen Artikel kenntlich gemacht. Die Siegel Investments berät Dritte bei deren Anlageentscheidungen. Auch im Rahmen dessen umgesetzte Empfehlungen unterliegen den obigen Bestimmungen.